¿qué ocurre en el mercado cuando se produce una subida en los tipos de interés?

¿qué ocurre en el mercado cuando se produce una subida en los tipos de interés?

👦 relación entre los tipos de interés y los precios de las acciones

A medida que el despliegue de la vacuna se acelera y el crecimiento de los casos disminuye significativamente, parece que la subida de los tipos ha sustituido al virus como la mayor preocupación de los inversores. La historia sugiere que este temor es algo exagerado. Si bien el aumento de los tipos de interés puede perturbar temporalmente las acciones y, a menudo, provocar violentas rotaciones sectoriales, en el pasado los tipos más altos se han asociado con precios de las acciones más altos, no más bajos.

Para empezar, es importante señalar que la relación empírica entre los tipos y las acciones es más complicada de lo que sugieren los libros de texto. En teoría, en igualdad de condiciones, unos tipos de interés más altos deberían conducir a una reducción de los precios de las acciones, ya que se descuentan los flujos de caja futuros con un tipo más alto. Aunque la lógica se mantiene, este modelo ignora el hecho de que los tipos más altos suelen ir acompañados de un crecimiento económico y de los beneficios más rápido.

Es cierto que ha habido periodos históricos, sobre todo en los años 70 y principios de los 80, en los que los tipos más altos coincidieron con valoraciones más bajas y rendimientos inferiores. Dicho esto, la relación entre los tipos y las acciones cambia cuando los tipos son muy bajos. En los niveles actuales, la relación entre los tipos de interés y las valoraciones ha sido más ambigua. Al menos históricamente, las valoraciones de las acciones han sido más propensas a subir que a bajar cuando los tipos suben desde niveles bajos, como ocurre actualmente.

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🔦 goldman sachs

Cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), formado por los siete gobernadores de la Junta de la Reserva Federal y los cinco presidentes de los bancos de la Reserva Federal, fija el objetivo del tipo de interés de los fondos federales -el tipo al que los bancos se prestan y piden prestado a un día- tiene un efecto dominó en toda la economía estadounidense, incluido el mercado de valores. Y, mientras que un cambio en el tipo de interés suele tardar al menos 12 meses en tener un impacto económico generalizado, la respuesta del mercado de valores a un cambio suele ser más inmediata.

Además del tipo de los fondos federales, la Reserva Federal también establece un tipo de descuento. El tipo de descuento es el tipo de interés que la Reserva Federal cobra a los bancos que le piden préstamos directamente. Este tipo tiende a ser más alto que el tipo objetivo de los fondos federales (en parte, para animar a los bancos a pedir prestado a otros bancos al tipo de los fondos federales más bajo).

Entender la relación entre los tipos de interés y el mercado de valores puede ayudar a los inversores a comprender cómo pueden afectar los cambios a sus inversiones. También pueden estar mejor preparados para tomar mejores decisiones financieras.

😊 la corporación financiera estadounidense.

Las fluctuaciones de los tipos de interés pueden tener efectos en toda la economía. Aunque los recientes recortes de los tipos de interés tienen por objeto apoyar y estimular la actividad económica actual, es posible que estos efectos repercutan en las acciones, los bonos y otras inversiones.

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Por otra parte, cuando la economía crece rápidamente, la Fed puede preocuparse por la inflación. En este caso, la Reserva Federal puede aumentar los tipos de interés para encarecer los préstamos y, a su vez, frenar el gasto.

La revisión de las acciones anteriores de la Reserva Federal muestra cómo se desarrollan estos escenarios. Por ejemplo, antes y durante la crisis financiera de 2007 y 2008, la Reserva Federal bajó drásticamente los tipos para ayudar a poner en marcha una economía debilitada. Ocho años después, los tipos seguían rondando el cero. Cuando la economía se fortaleció, la Fed subió los tipos de interés 9 veces entre 2015 y 2018.

Los tipos de interés y los bonos tienen una relación inversa: Cuando los tipos de interés suben, los precios de los bonos caen, y viceversa. Los bonos recién emitidos tendrán cupones más altos después de que los tipos suban, haciendo que los bonos con cupones bajos emitidos en el entorno de tipos más bajos valgan menos.

🙏 si los tipos de interés suben, ¿qué pasa con los precios de los bonos?

Cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), formado por siete gobernadores de la Junta de la Reserva Federal y cinco presidentes de los bancos de la Reserva Federal, fija el objetivo del tipo de interés de los fondos federales -el tipo al que los bancos se prestan y piden prestado a un día- tiene un efecto dominó en toda la economía estadounidense, incluido el mercado de valores. Y, mientras que un cambio en el tipo de interés suele tardar al menos 12 meses en tener un impacto económico generalizado, la respuesta del mercado de valores a un cambio suele ser más inmediata.

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Además del tipo de los fondos federales, la Reserva Federal también establece un tipo de descuento. El tipo de descuento es el tipo de interés que la Reserva Federal cobra a los bancos que le piden préstamos directamente. Este tipo tiende a ser más alto que el tipo objetivo de los fondos federales (en parte, para animar a los bancos a pedir prestado a otros bancos al tipo de los fondos federales más bajo).

Entender la relación entre los tipos de interés y el mercado de valores puede ayudar a los inversores a comprender cómo pueden afectar los cambios a sus inversiones. También pueden estar mejor preparados para tomar mejores decisiones financieras.

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